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　　前期领跌银行板块在最近表现突出，成为市场反弹风向标。但趋紧货币政策以及再融资等不利预期似乎也制约着板块反弹高度。进入7月，同时临近中报披露时间窗口，银行股利空预期逐渐出现淡化迹象。

　　研究机构近日陆续发布报告看多银行板块，认为三大因素有望成为支撑银行股继续反弹催化剂。即在行业盈利状况符合预期、调控政策逐渐明朗等催化剂因素下，银行业悲观预期有望被逐渐消化，银行板块短期仍将有一定相对收益。

　　首先，银行业盈利状况符合预期。浙商证券黄薇预计，中期银行净利润增速接近30%，其中不乏银行增速在50%以上；拨备计提监管不做调整情况下，全年净利润增速可以达到年初预计值即25%。根据齐鲁证券程彬彬分析，上半年上市银行净利息收入预计同比增长32%；预计上市银行中期业绩同比增长26%。

　　其次，下半年货币政策有望相对宽松。交银国际李珊珊认为，下半年不会出台更紧货币政策，信贷供需关系趋于宽松，同时市场对银行资产质量问题担忧将有所缓解，行业利空渐渐被市场消化。齐鲁证券判断，按照全年计划，下半年信贷增量大约在2．88万亿左右，月均大约4800亿，这一数字高于2000年以来下半年月均增量，今年货币政策目标之一是将M2控制在17%以下，而6月末M2已经下降至18．5%，全年达到调控目标较为容易实现，故下半年货币政策将较上半年宽松。

　　再次，银行股巨额融资潮退去。浙商证券认为，工农中建交5大行融资已近尾声，汇金承诺配股以及H股融资大大缓解了A股资金失血局面。

　　除了上述三大可能催化因素，银行股目前低估值仍然吸引研究机构关注先决条件。高华证券认为，目前中国A股／H股银行具有相对价值，再融资后2010年预期市盈率均值分别为11．0倍／10．6倍。齐鲁证券认为当前估值反映银行资产质量风险过于悲观，估值需要向上修正。

　　基于全年业绩增长强劲、估值相对安全选股思路，齐鲁证券看好招商银行、华夏银行、浦发银行（600000）和民生银行（600016），长期看好宁波银行（002142）。

　　浙商证券预计，随着农行以中性偏低发行价上市，银行股在上述催化剂发挥作用情况下，或将延续前期反弹趋势，短期内将有一定相对收益。个股方面建议关注兴业银行（601166）、招商银行、宁波银行以及浦发银行。